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可转债风险大于混合基金吗？可转债基金的主要投资对象
发布时间：2023-06-13 11:15:17 文章来源：法制法律网
一、可转债风险大于混合基金吗可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基...

一、可转债风险大于混合基金吗

可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。

可转债的风险预期年化收益水平高于普通类债券，加上对股票的积极配置，转债类债基预期年化收益风险水平高于纯债类与一级债基，也高于二级债基。相比普通债券型基金，转债类债基波动明显较大。转债类债基并不完全属于稳健的资产，其波动和下行风险有时也很大。在市场低迷期增加股性强转债的仓位，利用可能的转股价调整对转债股性的提升，做好转债持仓的优化，平衡转债持仓的预期年化收益性和安全性。

二、购买可转债基金的注意事项

1、选择公司固定预期年化收益团队实力强和基金经理投资管理能力强的基金。可转债基金投资单只转债比例不受10%的限制，更为考验基金经理的选券和配置能力，而投资经验丰富和投资能力强的基金经理对券种的选择、配置和杠杆的操作以及对市场的判断具有一定优势。

2、关注杠杆水平及可转债仓位水平。在股市向好环境下可转债仓位越高、杠杆水平越高的可转债基金，获取超额预期年化收益的能力越强。

3、结合转股溢价率、到期预期年化收益率、纯债溢价率等指标来判断其重仓可转债。转股溢价率越低其越具有股性的投资价值，价格波动和正股的相关性越强，股市一旦反转，转债的跟涨能力将极为突出。当转股价值为负时，理论上投资者可以通过买入转债、转股、卖出股票来套利。纯债溢价率则是判断转债债性的指标。纯债溢价率越低，转债的债性越强，债底保护也越强。

三、导致可转债基金亏本的原因

1、价格风险

可转债虽然有固定的债券利息收益，但相比其他债券类型，可转债的票面利率非常低。可转债的发行期限一般是6年，但即使持有到第6年，利率也要低于3%。

所以很少有投资人会持有转债到期，大都会通过低买高卖的方式赚取差价收益。转债价格会受正股价格影响，当正股股价上涨时，转债价值往往也会随之上涨，反之亦然。如果基金经理在高位买入转债，那么当转债价格下跌时，就会有账面浮亏。

2、违约风险

和其他债券一样，可转债同样有债券违约的风险，债券违约风险取决于上市公司的偿付能力。不过从历史数据来看，可转债违约的事例较为少见。

标签： 可转债基金的主要投资对象 购买可转债基金的注意事项

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