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智通财经APP获悉,周二,存储概念股开盘走强,闪迪(SNDK.US)涨超5%,美光科技(MU.US)、西部数据(WDC.US)、希捷科技(STX.US)集体飘红。消息面上,在6月30日发布的研究报告中,伯恩斯坦将闪迪目标价由1700美元大幅上调至3000美元。此次上调并非源于更激进的短期价格预测,而是基于一个更深层次的判断:新一代长期供货协议(Long-Term Agreement,LTA)正在重塑存储行业商业模式,使盈利波动明显下降,从而推动估值体系重估。
报告认为,过去市场始终给予存储公司较低估值,是因为行业高度依赖现货价格,一旦价格进入下行周期,收入、利润乃至现金流都会迅速恶化。但如今,闪迪、美光等厂商正在推行的新型长期协议,与历史上的LTA已经完全不同,其本质更接近一种能够锁定未来盈利的商业合同,而非传统意义上的供货协议。
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