在人工智能板块飙涨以及基金排名压力下,近期基金经理的一季报持仓“失真”现象愈加明显。
一方面要避免风格漂移的形象,另一方面又要业绩,持仓“失真”似乎成为基金经理一种折中又“聪明”的操作。缺乏基本面、脱离估值但仍然具有后续股价表现的人气股票,正进入许多基金经理的持仓,但这些持仓却并没有在最新公布的一季报中显现。
想要业绩,基金纷纷转向右侧
(资料图片)
尽管消费复苏是2023年的关键词,但在众多基金经理眼中,目前关键词却指向了人工智能,到底是选择消费,还是人工智能,也成为市场热议的话题。
“消费某种意义是左侧投资,需要等待复苏带来的业绩确认,而人工智能是右侧投资,已经出现了趋势性行情。”华南地区一位大型公募基金经理接受证券时报记者采访时坦言,无论是选择左侧投资等待信号确认,还是右侧买入享受趋势性行情,最终都要反映到基金经理的业绩中。
在业绩排名的生存压力下,基金经理的持仓往往会出现较大变化,部分基金产品的净值曲线变化,似乎也脱离其核心重仓股的约束。
记者注意到,湘财基金旗下的湘财长弘基金今年以来的收益率已接近23%,而根据该基金产品截至2023年3月末的一季度报告,十大核心重仓股中有多达八只为白酒股。Wind数据显示,截至2023年5月7日,中证酒指数今年以来已亏损1.46%。一只堪称白酒基金的产品取得如此骄人战绩,很可能就是其持仓已经“失真”了。
与此同时,湘财长弘基金的收益弹性,也脱离了白酒主题基金产品的特点。自4月20日起至5月5日的9个交易日中,有7个交易日基金净值涨跌幅在3%及以上,这也暗示了该基金的核心重仓股与披露不久的基金一季报持仓已完全“失真”。
十大重仓股“头轻脚重”
同样的情况还发生在不少新能源主题基金上,在净值变化曲线上也脱离了核心重仓股的行情变化。
虽然新能源汽车板块年内表现低迷,但东吴基金旗下的东吴新能源汽车基金年内收益率却高达17%,跑赢同期中证新能源汽车指数约15个百分点。此外,基金净值的月度变化上,也凸显了基金实际所持股票品种的不可思议。
东吴新能源汽车基金3月份的基金净值极具进攻性。Wind数据显示,该基金产品在3月份内的基金净值涨幅达到惊人的14%,而该基金今年以来的总收益为17%,这意味着3月份的业绩为该基金产品贡献绝大部分收益,但作为一只重仓新能源汽车板块的基金产品,今年3月份的新能源汽车板块表现如何呢?
记者注意到,按中证新能源汽车指数的3月份走势看,当月的新能源汽车指数跌幅接近4%,但这只基金产品的净值同期上涨了14%,这也暗示了基金经理的实际持仓与之后该基金产品公开披露的一季报持仓大相径庭。
这一情况也发生其他一些重仓新能源的基金产品上。例如,有重仓新能源的新锐基金经理虽然十大重仓股依然指向了新能源,但根据上市公司一季报信息,该基金经理重仓股绝大部分却主要集中在医疗、食品饮料上,出现了股票持仓分布“头轻脚重”的现象,前十大重仓股票对基金净值的影响反而大为淡化。
持仓“失真”或是有意为之
值得一提的是,有业内人士认为基金经理的持仓“失真”或是有意安排。
“人家不想给你看持仓的到底是什么品种,就赶在基金季报报告期末给你看一批失真的持仓,但这些品种的持仓策略不是基金经理的真实意图。”深圳地区一位熟悉相关操作的基金经理告诉记者,基金持仓失真某种程度上是基金经理有意为之,基金经理比较在意个人形象,毕竟追高和风格漂移并不算是什么好现象。
上述人士解释说,一方面风格漂移并非一位基金经理的好名声,另一方面基金的业绩具有的博弈的成分,在博弈的思维下,基金经理也不愿意披露最大的王牌和最具有进攻性的矛。如果基金经理被戴上“风格漂移”的帽子,就很难从FOF(基金中的基金)产品那里获得资金帮助。创金合信基金的FOF产品负责人魏凤春接受记者采访时强调,从FOF投资的角度来看,配置的前提是对于基金分类和风格有相对准确的定位,这有助于区分收益来源。如果配置需求是优选某类行业板块,或者风格策略的基金产品,那么风格稳定、能力显著的基金经理是FOF产品首先考虑的标准,对于风格漂移,FOF产品对此类基金经理是不能容忍的,哪怕事后业绩不错,也是违背了最初的投资目标。
但在持仓“失真”的情况下,风格漂移被公开披露的季报持仓掩盖了。多位基金公司的FOF基金经理此前接受记者采访时也坦言,对风格漂移的认定大多来自基金产品公开的季报持仓。这意味着,如果基金经理管理的产品出现持仓“失真”,但季报公开披露的持仓却凸显出风格的连贯性,也不能随便给戴上风格漂移的帽子。
克制风格漂移有点难
显然,人工智能行情的单边虹吸效应,尤其是短时间内对基金净值的巨大拉动作用,使得基金经理保持原有风格、克制漂移的心理难度大为增加。
“不需要长期持仓,甚至参与一两个月可能重仓股就翻倍了,这种对基金经理的诱惑太大了。”深圳地区一位重仓消费的基金经理向记者表示,他身边认识的私募或公募基金经理,完全克制不参与人工智能股票的几乎没有。
事实上,甚至一些定力十足的知名基金经理也难以克制这种诱惑,记者注意到,国内某知名医药主题基金经理管理的一只产品,尽管在十大重仓股上依然强调了对消费的绝对重仓,但根据同期人气牛股上海电影披露的信息显示,这位医药基金大佬也在上海电影连续暴涨后,成为该股票的主要机构股东。
对此,华泰证券发布的一份报告指出,自今年3月以来,公募基金的风格漂移强度明显走高,从净值偏离程度与超额收益的拟合效果看,TMT或为主要加仓方向。分主题看,此前重仓制造(含新能源)、医药的基金或为调仓主力;分规模看,规模较小的基金尤其是20亿元以下的基金产品,基金经理的风格漂移强度更高。
(来源:证券时报)
标签:
据各方数据,1月31日上午10时许,深圳出品的动画电影《熊出没·伴我熊芯》票房突破10亿元,在首日票房、档期票房、连续破亿天数等多方面打
1月27日,携程发布的《2023年春节旅游总结报告》显示,今年春节,深圳游客的出境游订单量同比去年增长近5倍。相较国内热门景点的人山人海,
1月27日,记者从深圳市文化广电旅游体育局获悉,2023年春节黄金周期间(1月21日至27日),深圳共接待游客469 25万人次,旅游收入31 58亿元,
据深圳市春运办统计,1月15日和16日连续两天,深圳对外发送旅客人数都在48万左右,春运进入客流高峰期。1月15日,深圳春运对外旅客发送量达
新年音乐会是观众喜闻乐见的年度重要文化品牌活动,多年来已成为深圳市民跨岁迎新的例牌项目。12月30日、31日晚,深圳交响乐团将在深圳音乐
作为来深科研人员中的一员,中山大学附属第八医院的助理研究员郭雅婕对深圳在人才服务方面的举措赞不绝口:我作为基础研究人员,很希望自己
12月1日晚8点,2023年故宫年票正式开售。相比于去年,今年购票顺畅了许多。据了解,2022年故宫年票发售时,因短时间内购买年票人数过多,曾
昨日,冷空气到达,广州气温逐步下降。据商超方面预测,随着气温的逐渐下降,市民对于御寒类商品消费需求有所上升,不少广州商超准备了有关
小井盖、大民生。今年以来,深圳开展全市窨井盖专项治理工作成效显著。截至11月20日,全市共排查窨井盖约350万个,发现存在问题的窨井盖约3
备受关注的汕汕(汕头至汕尾)铁路汕头站及站区工程近日传出最新动态:项目已顺利完成工程招标工作,由中铁建设集团有限公司中标承建。目前,
首个红石榴主题山头公园,让“诗和远
公园是一座城市的名片,更是城市居民与自然亲密接触的重要场所。近一年来,我市完成了七区60个山头公园的整
全球今日讯!“碰运气捡漏”,专偷不
不需要开锁这种“技术活”,也不需要暴力砸车锁,就盯着那些停在超市、饭店门口没落锁的电动车,靠着“眼疾
老人组团旅游被私改行程 民警助力调
2022年起,市北公安落实上级部署,牵头建立由市北区多部门组成的规范旅游消费市场秩序协调联动工作机制,进
焦点讯息:勿失良机!5月10日北京肿
半岛网5月8日讯(记者孙贴静通讯员马华)5月10日(周三),中国医学科学院肿瘤医院头颈部肿瘤专家易俊林教
青岛迎来“智慧仲裁”新时代 保障全
半岛网5月8日讯(记者王禹涵通讯员朴妍)近年来,青岛市人社局积极探索调解仲裁信息化建设路径,以需求为导
高堂仙逝是指父亲还是母亲?结婚拜高
高堂仙逝是指父亲还是母亲?高堂指的是父母双亲,用高堂称呼自己的父母是一种尊称,表达了古人对自己父母的一种尊敬。在古代,父母的居室一
令尊大人指的是父亲还是母亲?令堂大
令尊大人指的是父亲还是母亲?令尊是敬辞,指说话者对方父亲。也叫令严。这是文言词,对他人的父亲的尊称。友人见面、彼此问候对方的父亲安好
盗窃罪数额较大和数额巨大分别是多少
一、团伙抢劫罪数额巨大从犯怎么量刑构成抢劫罪的,要根据《刑法》第二百六十三条的规定进行量刑。团伙抢劫的,属于共同犯罪,主犯要对所有
传销属不属于单位犯罪?传销的特点有
一、传销属不属于单位犯罪传销不属于单位犯罪,传销涉及的罪名是组织、领导传销活动罪,其主体是一般主体,凡达到法定刑事责任年龄、具有刑
我国非法集资罪最高刑期是什么?非法
一、非法集资罪量刑后欠债就取消吗非法集资罪量刑后欠债不取消。非法集资构成犯罪的,按集资诈骗罪处罚。法院作出判处后,欠债是属于民事赔
掩饰隐瞒犯罪所得数额是怎样认定的?
掩饰隐瞒犯罪所得罪如何推定掩饰隐瞒犯罪所得罪的推定条件是:1 掩饰隐瞒罪的认定客观方面应该包括了窝藏、转移、收购、代为销售或者以其他
观点:LET’S GO HEAT!奥拉迪波拄
直播吧5月9日讯 今日东部半决赛G4,热火主场迎战尼克斯,奥拉迪波拄拐来到现场支持!奥拉迪波在首轮对阵雄
非法经营罪和销售假药有什么不同?非
一、非法经营罪和销售假药的区别是非法经营罪和销售假药的区别为:非法经营罪强调的是在经营过程的销售手段违法性(如扰乱市场规律和价格);
琉璃慧光:药师经讲记_关于琉璃慧光
琉璃慧光:药师经讲记,关于琉璃慧光:药师经讲记介绍这个很多人还不知道,我们一起来看看!1、《琉璃慧光:
琉璃月之邀月宫主_关于琉璃月之邀月
琉璃月之邀月宫主,关于琉璃月之邀月宫主介绍这个很多人还不知道,我们一起来看看!1、《琉璃月之邀月宫主》
不能取保候审有哪些情况?经济犯罪取
一、经济犯罪取保候审后的流程怎么走经济犯罪取保候审后应该遵守以下规定:未经执行机关批准不得离开所居住的市、县;住址、工作单位和联系
驾校里的“酒驾课” 天天速读
原标题:驾校里的“酒驾课”图为近日,龙门法院在危险驾驶审判教育基地公开开庭审理一起醉驾案件,45名“准
中国科大揭示太阳爆发重构过程
本网讯(记者陈婉婉)近日,中国科学技术大学日地空间物理研究团队在太阳爆发活动的研究中取得重要进展,发
【世界速看料】韩政府发“脱发补贴”
据韩联社6日报道,韩国多地政府近日表示将向年轻脱发患者提供补贴。釜山沙下区议会3日首次通过为青年脱发治
当前视讯!琉璃忆梦_关于琉璃忆梦介
琉璃忆梦,关于琉璃忆梦介绍这个很多人还不知道,我们一起来看看!1、仙剑吧亲为了表达对《仙剑奇侠传4》的
天天视点!网信部门工作组进驻斗鱼,
针对斗鱼(DOYU US)平台存在的色情、低俗等严重生态问题,国家互联网信息办公室指导湖北省互联网信息办公
环球速读:梅绽羊城 花落谁家
5月8日晚,广州粤剧院国家一级演员李嘉宜主演的参评剧目《文成公主》作为开幕大戏在广东省友谊剧院上演。“
全球观焦点:琉璃殿锦_关于琉璃殿锦
琉璃殿锦,关于琉璃殿锦介绍这个很多人还不知道,我们一起来看看!1、琉璃殿锦(学名:Haworthialimifolia‘
天天播报:琉璃殿_1_关于琉璃殿_1介绍
琉璃殿_1,关于琉璃殿_1介绍这个很多人还不知道,我们一起来看看!1、琉璃殿_1是一种阿福花科、十二卷属植物
重疾险升级 惠民保上线|环球速递
对于深圳小伙伴来说,每年都有件重要的事,那就是购买深圳重疾险。自2015年上线至今,深圳重疾险参保人数逐
全球今日报丨银行股大象起舞,机构瞄
业内人士认为,「中特估」概念催化、稳经济政策不断推出等多重因素助推银行股上涨 展望后市,机构人士表
倾听一线声音,广州黄埔联和街道聘任
近日,广州市黄埔区人大常委会联和街道工作委员会(联和街道人大工委)召开基层立法联络站立法联络专员聘用
【全球速看料】3大论坛活动,助力行
2023粤港澳大湾区新能源充电发展趋势峰会2023深圳国际光储充创新发展大会2023粤港澳大湾区充电运营商发展大会
当前最新:西班牙四月干旱及炎热程度
西班牙连日来遭遇严重高温和干旱。西班牙国家气象局当地时间8日表示,该国4月份的干旱及炎热程度达到了1961
CBA总决赛考验裁判判罚尺度
5月2日,浙江稠州金租队球员王奕博(前)、吴前(右)防守深圳马可波罗队球员萨林杰。彭志刚 摄(新华社发)2